赤字令人担忧!债券巨头Pimco:砍仓长期美债,转向中短债和海外债券
- 财经
- 2024-12-10 16:14:03
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华尔街见闻
Pimco表示,财政政策的过度行为常常会引发市场对“债券义警”何时介入的疑问。去年,这类投资者的行为导致美国10年期国债收益率升至5%,为16年来首次。
太平洋投资管理公司(Pimco)宣布,由于美国财政状况的恶化,其对长期美国国债的投资态度趋于保守。公司将更倾向于购买短期和中期的美国国债,而减少对长期国债的配置。
周一,Pimco首席投资官Marc Seidner和投资组合经理Pramol Dhawan表示,美国联邦预算赤字在截至9月30日的财政年度增长了8%,达到1.8万亿美元。
他们表示,赤字的扩大导致债务水平从高位进一步上升,使得长期国债面临更大的利率风险:
“美国债务的可持续性问题以及潜在的通胀因素,例如关税政策和移民限制对劳动力市场的影响,使我们对长债变得担忧。”
赤字扩大或将引发“债券义警”来袭
所谓的“债券义警”通常通过抛售债券来惩罚财政过度扩张的政府。去年,这类投资者的行为导致美国10年期国债收益率升至5%,为16年来首次。
美国国债市场的担忧情绪已经显现。自上个月特朗普胜选以来,市场普遍预计其减税政策将进一步恶化财政赤字,美国国债收益率上升。然而,特朗普提名Scott Bessent为美国财政部长,缓解了市场对过度支出和激进关税政策的部分极端担忧,导致收益率的回落。
尽管如此,Pimco警告称,这一情况可能会突然改变:
“财政政策的过度行为常常会引发市场对‘债券义警’何时介入的疑问。这并非某个特定债务水平上有组织的集体行动,投资者行为的变化通常是渐进的。”
Pimco表示,公司已经开始根据美国赤字的增加做出调整。除了减少对长期美国国债的投资,公司还将资金投向英国和澳大利亚的债券市场,因其财政状况较好。
Pimco指出,美国在全球金融体系中仍然占据独特地位,因为美元是全球储备货币,而美国国债是全球储备资产。然而,借贷过多可能会引发质疑其偿还能力的问题。
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